О компании Что такое ETF Все ETF Купить ETF Мероприятия 🚀 FAQ Блог
8 (800) 234-18-04

Я прочитал FAQ и все еще не понимаю, что такое ETF

6 Августа 2019

Из раздела ответов на частые вопросы (FAQ) вы уже знаете, что ETF — это «упаковка», которая позволяет купить «весь рынок целиком», а ее цена «следует за биржевым индексом». Но вам непонятно, как это работает и что вы покупаете? Объясняем простыми словами. Мы записали разговор консультанта с людьми, которые никогда не инвестировали. Хотите задать свой вопрос, который мы упустили? Напишите в чат на сайте, ответим быстро!

Я прочитал FAQ и все еще не понимаю, что такое ETF

— Что я покупаю, когда покупаю ETF?

Вы покупаете акции. ETF — это не услуга и не долговая расписка, это акции — торгуются как акции, хранятся как акции. Акции — это вообще очень удобно, потому что их в любой момент можно продать и купить, если их стоимость выросла.

— Отлично, значит, доход гарантирован?

Нет, гарантии — это прямой путь к недополучению дохода. Гарантия — дорогостоящая услуга, за нее в некоторых инструментах приходится платить более 12%1.

— Так как можно инвестировать без того, чтобы тебе гарантировали доход?

Напротив, это совершенно нормально. Ожидаемая доходность2, как правило, выше депозита и является «наградой» за готовность принимать на себя риск. Если вы готовы ждать несколько лет, риск меньше, чем если бы план инвестирования был всего на один год. 

Подпишитесь, чтобы не пропустить новые статьи.

— А стоит ли рисковать, если деньги через год или полгода понадобятся на покупку?

Нет, наверное, в таких условиях депозит будет лучшим выбором. Правда, доходность депозитов невысока3.

— Есть альтернатива?

Да, например фонд FXMM ETF — стабильный, даже в названии есть слова «эквивалент денег», cash equivalents.

— А откуда в нем берется доходность?

Фонд инвестирует в наиболее надежный инструмент — американские казначейские векселя (Treasury Bills), которые сначала продаются со скидкой (дисконтом), а затем погашаются за полную стоимость.  

— Так цена акций фонда следует за определенным индексом?

Да, это могут быть индексы Solactive, S&P, Barclays и так далее. Что значит «следует»? Очень просто: в фонд входят активы — акции, облигации — и работа управляющих сделать так, чтобы их стоимость росла или падала в точном соответствии с базовым индексом.

— И все-таки что это значит?

Например, индекс американских акций Solactive USA вырос на 1% — и стоимость ETF акций США (FXUS) выросла на 1%. Это не так сложно: достаточно отслеживать, чтобы веса составляющих индекса и веса ценных бумаг, входящих в состав фонда, были близки.

— Как управляющий умудряется заставлять фонд следовать за индексом?

Самый надежный способ — точное повторение структуры индекса. Индекс Solactive USA включает более 500 составляющих — акций компаний, на которые приходится 85% капитализации американского рынка. Для частного инвестора купить акции сотен компаний — это колоссальный труд и столь же большие затраты. Акции все тех же сотен крупнейших американских компаний можно приобрести, купив ETF акций США (FXUS). Он точно следует за индексом Solactive USA и содержит те же составляющие. Получается, FXUS — это американский фондовый рынок в миниатюре. Состав тот же самый, только объем меньше.

— А если цена акций меняется, фонду приходится внимательно отслеживать и все время покупать-продавать?

Нет. Индексы, про которые мы говорим, так называемые «взвешенные по капитализации»: чем больше компания, тем дороже стоят ее акции. Значит, если цена одной компании, входящей в индекс, растет, а другой — падает, это автоматически отразится и в индексе, и в фонде.

— Так что, может ли ETF «лопнуть»?

Понимаю ваше недоверие, но судите сами: ETF — это просто набор акций, гибко подстраивающийся под изменяющиеся условия. Лопаться нечему: нет займов, схем, обеспечена полная прозрачность — вы всегда знаете, что внутри фонда. Рынки вверх — цены акций ETF вверх. Рынки вниз — цены акций ETF вниз. Акциям свойственна высокая ликвидность (их всегда можно легко продать и купить), они обращаются на бирже. Не нравится, как обстоят дела, — всегда можно продать через брокера на бирже. Но лучше не надо: продавать, когда упало, — одна из главных ошибок инвестора.

— Хорошо, а может ли ETF прекратить свое существование?

Да, и такое бывает. В США за последние пять лет ежегодно открывалось 200—300 новых ETF, а закрывалось 100—155. Причины разные: от отсутствия интереса инвесторов к фонду до физической невозможности поддерживать привязку к индексу (например, из-за упразднения индекса). Но каждый раз ликвидация происходит по четкой процедуре. Владельцев оповещают заранее. Они имеют возможность продать акции на рынке или дождаться процедуры погашения, в рамках которой им вернут рыночную стоимость их акций.

В любом случае торги акциями будут поддерживаться до момента погашения и расформирования фонда. Об этом позаботится маркет-мейкер — крупная финансовая компания, которая по договору с фондом обязана поддерживать ликвидность ценных бумаг: покупать и продавать акции ETF, чтобы сохранять их справедливую стоимость. Активы фонда никуда не денутся, об этом позаботится депозитарий, в котором они хранятся. В случае с FinEx это Bank of New York Mellon.

Если хотите узнать больше о ETF и здоровом финансовом поведении, вам могут быть полезны эти статьи:

Вот еще несколько полезных ссылок на статьи про недвижимость, банковский депозит, ИСЖ, индексные ПИФы:

И, наконец, несколько забавных статей для начинающего инвестора:

1Например, по ИСЖ — см. Банк России, Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков, 1-й кв. 2019 г.
2Ожидаемая доходность на инвестиционном горизонте в процентах годовых.
3Средняя максимальная ставка по вкладам.

Получайте свежие статьи

Статьи и инфографика
про ETF в рассылке

Оставляя email, вы даете согласие на обработку персональных данных