Инвестирование должно быть похоже на процесс наблюдения, как сохнет краска или растёт трава. Если хотите азарта, возьмите 800 долларов и поезжайте в Лас-Вегас.– Пол Самуэльсон, американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике
Управляющие превозносят современную портфельную теорию. Полагаясь на сложные математические алгоритмы, она обещает высокую (по сравнению с депозитами) доходность, но не сразу: чтобы добиться результата, нужно инвестировать минимум несколько лет. В то же время активный трейдинг обещает сверхбыструю прибыль, в том числе новичкам. Если при этих обещаниях у вас учащается пульс, это может быть опасным симптомом — и вовсе не сердечно-сосудистых заболеваний, а худшего врага инвестора — азартности.
В чем проблема с азартом?
Сервисы для начинающих инвесторов неслучайно просят будущего инвестора пройти тест на толерантность к риску. Даже если управлять активами будет холодный ум профессионального управляющего, ему важно знать, способен ли клиент психологически справляться с сильными эмоциями, которые вызывают взлеты и падения стоимости активов в портфеле, и насколько сильные взлеты и падения он может переносить.
От этого зависит, какие активы — рискованные или консервативные — и в какой пропорции окажутся в портфеле, и на какую доходность может рассчитывать инвестор. Более рискованные вложения потенциально могут принести многократную прибыль. Но сам по себе риск не гарантирует ничего — для высокорисковых инвестиций нужны стратегия и способность ей следовать.
Азартные люди, как правило, имеют высокую толерантность к риску, но проблема в том, что им может быть сложно удержаться от соблазна «сыграть» самостоятельно — то есть попытаться заработать больше, чем обещает любая взвешенная и диверсифицированная стратегия, — стараясь предугадать движения рынка и делая дерзкие ставки на основе этих ожиданий.
Конечно, даже неопытные игроки могут получить случайный выигрыш — достаточно вспомнить трейдера-макаку. Но статистика неумолима: через месяц рынок покидают (естественно, с пустыми руками) около 40% новых трейдеров, а спустя пять лет активными остаются всего 7% начинавших. Азартным же людям начинать вообще противопоказано, и вот почему.
A trader can’t be a gambler
Активное управление портфелем — трейдинг — часто рекламируется как дело, не требующее специальных знаний и навыков, в реальности это отдельная профессия. Причем для ее освоения недостаточно посмотреть парочку обучающих видео и прочитать несколько книг. Помимо внушительного багажа знаний о том, как работают экономика и финансовые рынки, важно иметь определенный склад ума и темперамент.
В английском языке есть поговорка «a trader can't be a gambler»: азартный человек не должен работать на бирже. Наряду с такими врагами инвестора, как жадность и страх, азарт, то есть неудержимое желание воспользоваться моментом и пережить возбуждение опасной игры и ожидания последующего вознаграждения, затуманивает способность принимать рациональные решения. Когда у азартного человека под рукой трейдерский терминал — пиши пропало.
Простой пример: недавно американец взял кредит на 15 тысяч долларов и, торгуя ценными бумагами и опционами (производными финансовыми инструментами) через приложение Robinhood, сумел заработать миллион. Однако счастье длилось недолго: когда в марте текущего года фондовый рынок обрушился в связи с пандемией коронавируса, игрок не только потерял все полученные деньги, но и вынужден был взять новый кредит (на этот раз на 30 тысяч и под залог недвижимости).
Как понять, что вы азартны?
Толерантность к риску не обязательно означает, что вы азартны. Проверить, «гемблер» ли вы, можно с помощью простого чек-листа. Настоящий азартный игрок:
- не пропускает возможности рискнуть деньгами (при этом сумма не имеет значения);
- постоянно увеличивает сумму, которой рискует;
- посвящает своему увлечению все больше и больше времени (в ущерб семье, друзьям и хобби);
- не умеет вовремя остановиться.
Последний пункт говорит о том, что азарт — импульс очень сильный, и противостоять ему бывает очень сложно.
Лайфхак для азартных инвесторов
Что делать, если вы очень азартны, понимаете, что надо убрать руки от портфеля, но желание сыграть — сильнее вас? Сосредоточьте основную часть финансовых активов там, где это безопасно, выгодно и управляется без эмоций (например, в портфеле из ETF — бумаг, с точностью отражающих движение основных биржевых индексов и крупнейших публичных компаний). На оставшиеся деньги создайте «игровой портфель».
Выделив 5—10% средств для активного управления, вы сможете удовлетворить свою потребность в азартных играх. Выигрыш, если вам повезет, порадует и кошелек, и самолюбие. А закономерная неудача не позволит спустить весь капитал на то, чтобы отыграться.
